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期货溢价扩大令2015年海上原油存储有利可图

 新加坡12月23日-行业消息人士表示,全球石油交易商可能会在2015年用油轮储存原油,因为期货溢价的扩大,使得在海上大规模储存原油变得有利可图。这是五年多之前爆发金融危机以来首次出现这种情况。

  由于全球供应过剩,布兰特原油期货LCOc1自6月以来累计挫跌了将近50%,但在海上储存原油多数时间仍不太划算。

  但过去一周,即期交割的布兰特原油价格相对较远期合约<0#LCO:>大幅下滑,交易商租赁油轮储存原油的要求日渐增多。

  交易商可以利用这种称作“期货溢价”的市场状况谋利。他们可买进原油现货,然后卖出未来交割的期货合约,前提是存储成本足够低。

  “当前美国洲际交易所(ICE)报出的布兰特期货溢价,已经足可使基于2014年平均运费的海上原油存储具有可行性,”JBC Energy在报告中指出。

  JBC Energy分析师预计,2015年前六个月,全球将有3,000-6,000万桶原油在海上储存。

  2009年的期货溢价,导致超过1亿桶原油储存在海上油轮中,稍后再卖出。

  国际能源署(IEA)预期2015年上半年全球原油库存(包括岸上和海上库存)将达3亿桶,经济合作暨发展组织(OECD)一些成员国的“原油存储能力有可能达到上限”。

  石油和储油成本图表:link.reuters.com/tuz63w

  油价下挫的图表:link.reuters.com/nac73w

  **正价差扩大**

  2014年7月,油市转为持续的正价差,这是2010年来首见。第一个月和第二个月布兰特原油之间的价差扩大至每桶0.8美元左右,上周报约0.2美元。

  目前2月布兰特原油期货较五个月后交割的期约便宜近3.95美元,为2010年最大价差。

  不过今年迄今,只有少量油轮在海上储油,因近月原油期货的价格贴水不足以负担租赁费。且鉴于船运费率的季节性上升,船主也不愿出租船只用于储油。

  不过业内消息人士称,随着日费率下滑,将促使船主签订协议,准许租船者租用油轮储油几个月。

  “2015年第一季,运费可能会下修,从而开启海上储油的良机。”JBC Energy说道。

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更新时间:2014-12-25 9:06:07
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